中國(guó)大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者，談到股權(quán)或者利益分配，都是有些羞于啟齒的，因?yàn)樯抡勫X傷了感情。所以本身簡(jiǎn)單的事，往往會(huì)因?yàn)槿诵缘膹?fù)雜而變得復(fù)雜，一不經(jīng)意，就容易把人與人之間的美好給破壞了，或是一不小心，把人性的貪婪給放大了。
股權(quán)既是一門技術(shù)，也是一門藝術(shù)。
下面這些常見的股權(quán)問題你會(huì)解決嗎？
1、股權(quán)可以設(shè)定期限，有長(zhǎng)期、中期和短期，可是，你公司的股權(quán)分層了嗎？股權(quán)有分層才會(huì)有身材！
2、你公司有只出錢不干活的股東嗎？他的股權(quán)比例設(shè)定多少才合理？他購買股權(quán)的價(jià)格應(yīng)該和你一樣嗎？
3、什么樣的股權(quán)比例才是合理的？如何打造合適的股權(quán)結(jié)構(gòu)？
4、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè)永遠(yuǎn)做不大，股權(quán)分配不好的企業(yè)很容易分裂。
5、未來的趨勢(shì)不是雇傭制，而是合伙人模式，什么是合伙人模式，如何建立合伙人模式？
對(duì)于初創(chuàng)公司來說，上面這些問題經(jīng)常會(huì)遇到，并且很重要，處理不好后患無窮。
現(xiàn)在投資人跟你談投資的時(shí)候，會(huì)關(guān)注你的產(chǎn)品，關(guān)注你的情懷，關(guān)注你的進(jìn)展，也一定會(huì)關(guān)注你的股權(quán)架構(gòu)和不合理，如果是看到比較差的股權(quán)結(jié)構(gòu)，他們是肯定不會(huì)投資的。
一、合伙人的定義
在正式分享合伙人的股權(quán)分配之前，我們有必要先清晰一下什么是真正意義上的合伙人，因?yàn)檫@個(gè)名詞現(xiàn)在被濫用了，已經(jīng)失去的最純粹的定義。我對(duì)合伙人的定義是：意愿第一、出錢出力（全職）、長(zhǎng)期貢獻(xiàn)。如果脫離這三個(gè)基本條件之外的，就需要重新定義了，在下面各種情形當(dāng)中，會(huì)作進(jìn)一步的說明。
二、兩個(gè)人合伙
兩個(gè)人合伙是比較常見的情況，股權(quán)分配的方法也相對(duì)而言更加簡(jiǎn)單。
如果都是全職干活，能力上面，建議一強(qiáng)一弱，一男一女，股份比例能力強(qiáng)占大，能力弱占小。
如果分工不同，內(nèi)（全職）外（不全職）有別，全職干的人投小錢占大股（內(nèi)），投錢不干活（外：投資）的人投大錢占小股。那么這里有一個(gè)問題，涉及到誰是發(fā)起人的問題，通常來講，有一個(gè)最簡(jiǎn)單的規(guī)則，就是誰發(fā)起，誰帶頭。但也有可能的是，發(fā)起人兼著干，后進(jìn)合伙人全職干，那么就有兩種解決方法，一是發(fā)起人變成投資人，占小股；二是如果不愿意投大錢占小股，那么就通過分紅方式約定，干活多的人可以多拿錢，通常我建議干活的人在工資、獎(jiǎng)金、分紅三個(gè)方面都要考慮到，讓干活的人多拿一點(diǎn)，股權(quán)比例分配解決了權(quán)力的問題，股份分紅比例解決了合伙人之間利益平衡的需求。
大多數(shù)情況下，兩個(gè)人合伙會(huì)根據(jù)投資金額占股，但這要視實(shí)際情況來評(píng)估是否合理。假設(shè)一個(gè)公司投資100萬，全職投資又干活的投20萬占20%，投資不干活的投80萬占80%，這已經(jīng)存在一定的不合理性，帶頭人很難有信心或責(zé)任把企業(yè)做好。如果考慮到20萬是發(fā)起人，建議股權(quán)比例可以調(diào)整為投20萬的占80%，投80萬的占20%，這樣相對(duì)而言更加合理。另外投資人盡量不要持股超過30%，雅虎曾經(jīng)持股阿里接近40%的股權(quán)，給馬云帶來了巨大的困擾，贖身的代價(jià)超過80億美金。
關(guān)于股權(quán)比例，建議8:2，或者7（67%）：3（33%），讓帶頭人擁有絕對(duì)控制的權(quán)力，這種股權(quán)分配方案，可以說是兩個(gè)人合伙最安全、最穩(wěn)健的合作方式。
兩個(gè)人常見錯(cuò)誤的分法有以下幾種，需要規(guī)避：
1、50%：50%——翻看真功夫的案例，導(dǎo)火索就是因?yàn)楣蓹?quán)比例的平均分配，導(dǎo)致權(quán)力的抗衡，甚至引起股東家族內(nèi)斗，對(duì)誰都沒有好處，所以股權(quán)布局的問題到目前仍然影響著真功夫?qū)崿F(xiàn)上市的夢(mèng)想；
2、90%：10%——這種結(jié)構(gòu)，如果是在兩個(gè)人合伙并且未來一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)引進(jìn)新合伙人的情況，可以理解為創(chuàng)始人吃獨(dú)食，股權(quán)比例懸殊太過明顯，不利于小股東發(fā)揮積極性；
3、51%：49%——這種分法也是非常常見，這是典型的江湖情誼式的分法，但是江湖情誼是代替不了管理，很難讓企業(yè)久遠(yuǎn)。為什么呢？從股權(quán)的權(quán)力上來講，等于兩個(gè)人說了都算，這等于兩個(gè)人說了都不算。51%擁有對(duì)一家公司的相對(duì)控制權(quán)力，而34%擁有對(duì)一家企業(yè)重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)，嚴(yán)格來講，大家可以都說了算，但實(shí)際上感情戰(zhàn)勝理性，較起真來，其實(shí)是誰說了都不算。因?yàn)檫@種原因分家、做死公司的已經(jīng)不在少數(shù)。我們可以想想，如果51%比較強(qiáng)勢(shì)，49%是同意還是不同意，要么妥協(xié)，而妥協(xié)下的合伙通常不會(huì)長(zhǎng)久，只會(huì)積怨，導(dǎo)致矛盾的爆發(fā)。
三、3個(gè)人或4個(gè)人合伙
三個(gè)人合伙，大股東股權(quán)比例大于二股東和三股東之和最好。
我們首先看一種最常見的錯(cuò)誤分法：48%：47%：5%，這種情況下，會(huì)導(dǎo)致公司的決策權(quán)飄忽不定，而5%的持股者的支持將成為另外兩位股東的拉攏對(duì)象，不利于公司決策權(quán)的穩(wěn)定性。如果5%的股東沒有大局觀，甚至可能通過自己的微妙角色，推動(dòng)大股東和二股東的股比調(diào)整，這種結(jié)構(gòu)極有可能造成小股東掌控大股東的鬧劇。
另外：33.4% ：33.3% ：33.3%的比例也是常見的。年初一個(gè)山東煙臺(tái)的客戶，不遠(yuǎn)千里花了十幾萬把我從廣東請(qǐng)過去，為的就是讓我?guī)退齻冋{(diào)和這種股權(quán)比例導(dǎo)致已經(jīng)出現(xiàn)的矛盾。第三位股東沒有參與管理，而公司在一年內(nèi)從0實(shí)現(xiàn)了到2000萬的銷售額，2017年4月初我過去的時(shí)候，銷售額已經(jīng)是去年全年銷售額的150%，今年很輕松會(huì)突破過億，三位股東都是以投資金額照比例入股，第一位股東先行成立公司測(cè)試項(xiàng)目成功，二股東隨后加入?yún)⑴c管理與運(yùn)營(yíng)，而三股東則沒有，用二股東的話講，我最不尷尬，一股東不爽三股東不干活拿和大家一樣多，心里失衡有情緒了。后來經(jīng)過律師的建議，三位股東都一致認(rèn)可建議，并接受了調(diào)整方案，但大股東為此付出了一定的成本，因?yàn)榇藭r(shí)的股權(quán)，已經(jīng)非常值錢了。所以三人或四人合伙，應(yīng)該避免以下幾種股權(quán)設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)：
33.3% ：33.3% ：33.3%，均分，你可能不信，工商局在注冊(cè)的時(shí)候可是認(rèn)可這種注冊(cè)比例的，可是還有0.1%哪去了？有時(shí)差之這一毫厘，可能會(huì)謬以足千里。
35% ：18% ：18% ：29%，這是典型的博弈型，合作起來大家都不會(huì)輕松；
95% ：3% ：2%，創(chuàng)始人吃獨(dú)食；
40% ：40% ：20%，三股東會(huì)綁架大股東與二股東；
40% ：30% ：30%，雷士照明的最初股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江吃了大虧，這種比例，也很常見；
45% ：45% ：10%，當(dāng)年愛多VCD胡志標(biāo)的案例還歷歷在目；
49% ：47% ：4%，剛剛上面講過的案例，不重復(fù)。
關(guān)于三個(gè)人合伙，或者三個(gè)人以上合伙，對(duì)于老大來講，其實(shí)是很不安全的，股權(quán)分配不好，容易產(chǎn)生小股東搭便車。另外一個(gè)，從人性的角度來看，二股東與三股東或其它小股東，容易在人性貪婪的驅(qū)使下對(duì)于老大的管理與經(jīng)營(yíng)進(jìn)行干擾，喬布斯當(dāng)年被趕出蘋果就是這種結(jié)構(gòu)引起的，創(chuàng)始人或者帶頭人如果沒有得到應(yīng)有的保護(hù)和尊重，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來講，是致命的，很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期共贏。
四、五個(gè)人合伙
五個(gè)人合伙的股權(quán)比例設(shè)計(jì)，有以下幾種常見的分配方式：
1、1 > 2+ 3 + 4 + 5，老大帶頭地位明顯，但是容易形成獨(dú)裁，容易制造重大事項(xiàng)決策上的風(fēng)險(xiǎn)；
2、1 < 2 + 3 + 4 + 5，老大相對(duì)小于其它幾位股東，但是仍然一股獨(dú)大，做一項(xiàng)重大決策時(shí)，如果2、3、4、5位股東都不同意，顯然，要么是這項(xiàng)決策有風(fēng)險(xiǎn)，其它幾位不同意，要么是老大的領(lǐng)導(dǎo)能力或風(fēng)格有問題，難以令其它幾位股東信服，如果是這種原因，撤換領(lǐng)導(dǎo)者或許對(duì)公司未來更加有利。關(guān)于如何選擇企業(yè)的帶頭人，未來會(huì)和大家分享，列舉一些關(guān)鍵因素，大家一看就會(huì)明白。
3、2 + 3 + 4 > 1 > 2 + 3 ，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，常見的是擁有超過34%的一票否決權(quán)，對(duì)于企業(yè)的決策，比較容易起到風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)也保證了作為老大擁有重要話語權(quán)的一個(gè)權(quán)力，在這里我想補(bǔ)充的是，一個(gè)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造共同利益才是核心，權(quán)力的制衡不能過渡濫用，當(dāng)然這和股東的心智成熟度有很大的關(guān)系，對(duì)于一家公司來講，什么最重要？是健康的活著。我們對(duì)比一下海底撈和真功夫這兩家企業(yè)，合伙人之間的智慧和格局，奠定了一家企業(yè)是否可以走得更遠(yuǎn)，去得更高。
4、無論是四人、五人合伙，創(chuàng)始人具有一票否決權(quán)，合伙人股份相加大于創(chuàng)始人，創(chuàng)始就需要慎重考慮合伙人的一致意見，從而做出更加合理的決策。
五個(gè)人合伙，最忌諱的分法就是平分，初始的思維就是這樣，所以再說一句人人有股份，等于人人沒股權(quán)，人人有權(quán)力，等于人人沒權(quán)力。
另一個(gè)，類似80%或90% ：4% ：3%：2% ：1%的這種創(chuàng)始人吃獨(dú)食的比例，也是不科學(xué)的。
“54321”股權(quán)分配方式
關(guān)于五個(gè)人一起合伙，如果是初創(chuàng)企業(yè)，在一開始規(guī)劃股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的時(shí)候，分享給大家一個(gè)常用的方法，叫“54321”股權(quán)分配方案。
“5”是指5個(gè)股東一起合伙，“4”是指大股東、發(fā)起人、創(chuàng)始人、帶頭人的股權(quán)比例在40%左右，“3”是指其它聯(lián)合創(chuàng)始股東股權(quán)比例相加在一起在30%左右，“2”是建議兩個(gè)股東不參與經(jīng)營(yíng)決策或管理，“1”是指預(yù)留約10%的期權(quán)池給到未來的管理者以及后進(jìn)股東。
團(tuán)隊(duì)分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過程中，從心眼里感覺到合理、公平，從而事后甚至是忘掉這個(gè)分配而集中精力做公司。這是最核心的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。
因此提一個(gè)醒，再復(fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識(shí)，但是絕對(duì)無法替代信任的建立。希望創(chuàng)始人能夠開誠(chéng)布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕?，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)兄弟的由衷認(rèn)可。
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